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本报记者李万晨曦
9月3日 ，液冷服务器板块走强 。截至当日收盘，金富科技股份有限公司（以下简称“金富科技 ”） 、山东金帝精密机械科技股份有限公司（以下简称“金帝股份 ”）等个股涨停 ，且板块内多只个股大幅上涨 。
市场热度攀升背后 ，是液冷产业基本面持续改善 、商业化落地提速。浙商证券研报分析，今年三季度将成为国内液冷产业从“试点验证”走向“批量交付”的关键拐点 。
深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时表示 ，当前高端AI芯片热设计功耗持续冲高 ，单机柜算力密度实现量级跃升，传统风冷散热效率、散热上限已无法匹配高密算力运行需求 。在此背景下 ，液冷技术正成为高功率新一代智算中心建设的刚需 ，行业市场空间迎来快速扩容。
需求持续释放
液冷技术能够有效降低数据中心能耗 、优化PUE（电源使用效率）指标，目前行业主要分为冷板式 、浸没式两大主流技术路线 。
北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示，冷板式液冷部署灵活、改造成本低 ，更适配存量机房升级需求 ，占据市场主流；浸没式液冷聚焦超高功率机柜场景，适配顶级AI算力集群建设 ，目前以头部大厂试点与小范围落地为主 ，整体规模化落地仍需时间 。
行业统计数据直观反映出液冷赛道的扩张势头。根据赛迪顾问数据，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元 ，同比增长45.2% 。
“AI算力基础设施升级与规模化建设 ，是液冷需求持续扩张的底层逻辑 。 ”眺远影响力研究院院长高承远在接受《证券日报》记者采访时表示。
伴随全球头部企业高端芯片持续迭代，液冷散热正从可选配置转变为高端AI基础设施的标配方案。集邦咨询（TrendForce）报告预计 ，2026年液冷在AI芯片领域渗透率将升至53% ，行业渗透速度持续加快 。
“液冷的价值并不局限于AI服务器散热 。伴随各类硬件功耗密度同步抬升，其应用边界还在不断向外拓展。 ”科技部国家科技专家库专家周迪在接受《证券日报》记者采访时表示 ，“除传统服务器 、GPU算力设备外 ，大功率UPS电源 、网络交换机、大型电化学储能电站等设备迭代，也将释放大量高端散热需求 。”
在多场景需求持续爆发的同时，国内产业链供给端也在加速跟进 ，为行业规模化落地提供硬件基础 。福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪表示 ，当前国内冷却液、精密冷板 、一体化液冷模组等各类液冷软硬件产品迭代优化，落地应用场景不断拓宽 ，已经形成完备供给能力。
除了供需两端同步向好之外 ，政策层面的标准约束与能耗考核，也是液冷产业扩容的重要推手 。例如 ，多地明确数据中心PUE管控要求 ，液冷技术的应用价值进一步凸显 。
多重利好推动行业驶入增长快车道，但当前仍有不少堵点待破解。中国电子商务专家服务中心副主任郭涛认为 ，当前液冷统一标准体系尚不完善 ，不少厂商采用私有技术方案，跨品牌集成适配成本偏高 ，市场可复制的成熟商业化运营模式仍需打磨 。
北京艾文智略投资管理有限公司首席投资官曹辙表示 ，长期来看，AI芯片功耗上行的发展趋势不会逆转，新建智算项目叠加存量高功耗机房改造 ，将持续释放液冷需求 ，行业渗透率仍有提升空间 。
产业链公司加码布局
伴随液冷行业的快速扩容，产业链上市公司纷纷加码布局 ，加快推进产能建设 、产品交付、技术研发 ，抢抓产业红利。
新产品研发领域，科华数据股份有限公司在深交所互动易平台表示 ，2026年上半年 ，该公司成功入围某互联网大厂联合创新开发产品1.2MWCDU短名单，并在上半年实现批量交付 。同时 ，该公司推出的WiseMDC系列液冷POD产品 ，为高密智算GPU服务器与计算网络交换机量身打造强性能 、低能耗 、高可靠性的基础设施微环境 。
产能建设方面，金帝股份8月29日公告称 ，其子公司山东博源精密机械有限公司拟使用自有或自筹资金投资建设液冷关键换热部件及高效散热模组总成智能制造项目 ，总投资2.1亿元；金帝股份子公司新思维智算科技（广州）有限公司拟使用自有或自筹资金投资建设液冷关键部件及集成式散热模组总成精密智能制造项目，总投资2.16亿元。本次对外投资将实现产能扩充与生产体系升级，有利于充分承接现有客户持续增长的订单需求。
产品交付维度 ，金富科技在投资者关系活动记录表中表示 ，该公司在服务器、数据中心等领域的液冷产品主要包括铜管 、波纹管 、液冷板及分集水器等，多类产品已实现批量交付 ，部分高附加值新项目的产品打样及测试验证工作持续推进中 。
苏宁金融研究院高级研究员付一夫表示 ，未来，具备核心技术壁垒、批量交付能力与真实订单落地的上市公司 ，有望充分受益于液冷行业扩容 。
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